Daliadau Digidol Graddlwyd
Mae asedau digidol Grayscale yn destun fframweithiau cyfreithiol sy'n eu hatal rhag cael eu benthyca, eu benthyca neu eu llyffetheirio. Mae'r cwmni wedi gohirio cychwyniadau benthyciadau newydd ac adbryniadau.
Mae pob cynnyrch ased digidol wedi'i strwythuro fel “endid cyfreithiol ar wahân” a'i storio o dan Coinbase Custody Trust Company. Mae Gradd lwyd yn gyfrifol am y tocynnau a ddelir oddi tanynt ac yn rhoi adroddiadau tryloyw arnynt Coinbase, sydd ar hyn o bryd yn cynnwys 635,235 Bitcoins.
Mae Grayscale hefyd wedi cyhoeddi na fydd yn datgelu tystiolaeth o gronfeydd wrth gefn i gwsmeriaid. Mae pryderon diogelwch wedi arwain y cwmni i atal gwybodaeth waled ar-gadwyn a Phrawf Wrth Gefn cryptograffig neu unrhyw ddulliau archwilio cryptograffig datblygedig eraill.
Cwymp FTX a Graddlwyd Ymddiriedolaeth Bitcoin
Roedd cwymp annisgwyl FTX yn sioc i'r byd crypto, gan ddangos sut y gall cyfnewid unwaith yr ymddiriedir ynddo ddisgyn o ras mewn dim ond wythnos. Roedd gan y digwyddiad hwn ôl-effeithiau sylweddol ar gyfer nifer o brosiectau crypto.
Ceisiodd Graddlwyd roi sicrwydd i fuddsoddwyr a'r farchnad bod ei chynnyrch blaenllaw yn wydn yn ariannol. Fodd bynnag, mae GBTC wedi bod yn cael trafferth masnachu ar ostyngiad serth i bris spot Bitcoin, gan agosáu at fwlch o 50%.
Mae Graddlwyd yn wynebu anawsterau yn ei hymgais i drosi GBTC yn gronfa masnachu cyfnewid (ETF). Mae sgandal FTX, ynghyd â darganfod cronfeydd cwsmeriaid coll, wedi tynnu sylw at yr angen dybryd am archwiliadau prawf wrth gefn. Er bod Graddlwyd yn mynnu ei fod wedi diogelu ei asedau dros y blynyddoedd ac yn cynnal enw da am ddiogelwch, mae'r diffyg tryloywder yn y cronfeydd wrth gefn yn parhau i fod yn bryder i'r diwydiant.
Gyda strwythur ei gronfa yn brin o nodweddion sy'n gyfeillgar i fuddsoddwyr a GBTC heb fod yn ETF iawn, mae prisiau Bitcoin cyfredol wedi effeithio'n andwyol ar drafodion Grayscale. Mae'r materion hyn yn golygu bod Graddlwyd yn tanberfformio o'i gymharu â Bitcoin, yn bennaf oherwydd absenoldeb ETF Bitcoin cwbl weithredol.
Ai Busnes fel Arfer ar gyfer Graddlwyd?
Er gwaethaf y pryderon cynyddol o fewn y diwydiant crypto, mae Grayscale yn honni bod popeth yn gweithio'n esmwyth ac yn rhoi sicrwydd i fuddsoddwyr bod ei asedau'n ddiogel. Fodd bynnag, gallai datodiad posibl Grayscale gael goblygiadau difrifol i'r farchnad crypto oherwydd ei gysylltiadau â FTX. Mae ei gyfranddaliwr mwyaf, DCG, yn dal cyfran o 4.1%, a'r cyfranddaliwr ail-fwyaf yw BlockFi, a ffeiliodd am fethdaliad ar ôl bod yn agored iawn i FTX. Mae'r sefyllfa barhaus hon yn parhau i godi larymau o fewn y gymuned crypto.
Gyda'r posibilrwydd y bydd prisiau Bitcoin yn parhau i ostwng, gallai diddymu Graddlwyd roi pwysau i lawr ar brisiau Bitcoin ac effeithio ar ei gyflenwad. Mae Grayscale yn honni nad yw mewn busnes â Genesis, er gwaethaf sibrydion am ei weithrediadau parhaus. Yn y cyfamser, mae'r bwlch rhwng gostyngiad GBTC a'r pris Bitcoin sylfaenol yn parhau i ehangu, gan gyfrannu at y straen mewn marchnadoedd crypto.
SEC yn Gwrthod Ymgais Trosi ETF Graddlwyd
Fe ysgogodd digwyddiadau diweddar Grayscale i geisio ailstrwythuro'n ETF, ond gwrthododd y SEC y cynnig hwn, gan nodi pryderon ynghylch pa mor agored i dwyll a chamdriniaeth oedd Grayscale. Mae gwrthodiad yr SEC yn deillio o'i ddiffyg eglurder ynghylch tarddiad Bitcoin a'i gred y byddai trosi i ETF yn dod â phris y cyfranddaliadau yn unol â'i wir werth. Mae rhai yn dyfalu y gallai Graddlwyd ffeilio achos cyfreithiol yn erbyn yr SEC ynghylch y penderfyniad hwn.
Mae pris Bitcoin yn parhau i fod yn gyfnewidiol, gan amlygu'r risgiau sy'n gysylltiedig â buddsoddiadau cryptocurrency. Yn y flwyddyn flaenorol, roedd y gronfa yn y 6% isaf o stociau o ran perfformiad pris, a mae ei werth wedi gostwng bron i 73% wrth i'r farchnad addasu i heriau'r gronfa.
Mae Cronfa Ymddiriedolaeth Graddlwyd Bitcoin yn effeithio'n uniongyrchol ar bris Bitcoin, gyda'i ddiffygion yn cyd-fynd â dirywiad sydyn yng ngwerth Bitcoin.
